Для анализа организации Джон Р. Коммонс предложил использовать микроаналитический подход и в качестве базовой единицы анализа использовать трансакцию (сделку) между экономическими субъектами. «Но наименьшей единицей измерения институциональной экономики является единица деятельности - трансакция с ее участниками»[16].
«Трансакция имеет место тогда, когда товар или услуга пересекает границу смежных технологических процессов»[17]. В этом случае экономическая организация понимается «... не просто как результат действия технологических факторов ..., а как явление, призванное гармонизировать отношения между участниками сделки, находящихся в состоянии реального или потенциального конфликта»[18]. При хорошо организованных рынках эти переходы происходят гладко, т.е. с наименьшими издержками. Понимание организации как формы упорядочивания отношений между хозяйствующими субъектами (в том числе между индивидами) по поводу заключения и исполнения сделки обмена и будет принято нами в качестве отправного.
Однако современный финансовый рынок нельзя сводить только к собственному пониманию сделки как совокупности отношений между продавцами и покупателями. Совершение сделки обмена является завершающим процессом, когда контрагенты реализуют свои цели. Рынок как совокупность сделок следует рассматривать как постоянно развивающуюся «большую информационную систему»[19], где рыночные и контрактные отношения дополняют друг друга.