Если одна сторона, в рассматриваемом
Если одна сторона, в рассматриваемом
Институциональные аспекты организации финансового рынка - Павков Дмитрий Петрович
36 
Корпорации и частные инвесторы. Все рассуждения, которые были представлены в пункте 1.2., по поводу взаимоотношений банков, предприятий и населения на рынке сбережений и инвестиций в полной мере относятся и к валютному рынку. Деятельность корпораций как публичных компаний на всех рынках отличается стремлением манипулировать интересами мелких акционеров и инвесторов.
В данной работе мы не рассматриваем организацию рынка с позиции монопольных интересов крупной компании. Нас интересует позиция частного индивидуального инвестора, который может влиять на организацию рынка (случай электронной валютной сделки) с целью защиты своих контрактов и интересов. И здесь важны институты. Если участники сделок действуют согласованно, то издержки для обеих сторон могут быть низкими. Если одна сторона, в рассматриваемом случае крупная корпорация, реализует свою монопольную силу, то издержки другой стороны - мелкого акционера или инвестора будут значительны (угроза потери всего объема денежных средств). В этом случае частные инвесторы вынуждены будут вообще уйти с этого рынка. Конкуренция ограничивается, трансакционные издержки экономической системы увеличиваются.
Несколько подробнее остановимся на роли центральных банков в организации международного валютного рынка. Центральные банки являются официальными участниками международного валютного рынка. В эпоху твердых и фиксированных валютных курсов роль центральных банков как мегарегуляторов сделок с валютой была значительна. Сделки с валютой находились под достаточно жестким контролем, прежде всего в тех государствах, чья валюта имела либо замкнутый, либо ограниченно конвертируемый характер. В этих условиях о существовании самостоятельного валютного рынка можно было говорить с большой долей условности.
