- другие ограничения, которые накладывают на себя индивиды с целью упорядочивания взаимоотношений обмена и снижения издержек трансакций.
Данные правила вырабатывались в развитых странах на протяжении всей истории существования финансового рынка и его организации. Следование им позволяет экономическим субъектам совершать трансакции с наименьшими издержками. В России же многие из вышеперечисленных правил лишь формируются. Вместе с тем, экономические агенты уже сегодня могут достаточно эффективно совершать сделки на финансовых рынках, действуют в рамках контрактных правил, электронных технологий и субъективно выработанных моделей. В трансформационной экономике, где формальные институты финансового рынка еще не сложились, а в отдельных секторах вообще отсутствуют (Forex), значение неформальных правил велико.
В формирующейся институциональной среде финансового рынка России (т.е. в совокупности формальных и неформальных правил) необходимо признать важность неформальных правил. Неформальные правила могут выступать «эффективными институтами», которые Д. Норт характеризует как институты, которые продуцируют экономический рост, а более конкретно «это означает, что те институты, которые помогают участникам обмена получить больше выгод от торговли, будут обгонять в своем росте те институты, которые не дают такой возможности»1. Правила становятся более эффективными (менее затратными), т.к. выработаны самими игроками. Этим проблемам посвящена следующая глава.
2. Роль формальных и неформальных правил в институциональном анализе организации финансовых