Это позволило отделить обращение ценных
Это позволило отделить обращение ценных
Корпоративные ценные бумаги - А. Н. Асаул
19 
Потребительная стоимость ценной бумаги для эмитента состоит в возможности привлечь средства на срок по определенной процентной ставке. В случае выпуска облигаций их потребительная стоимость сравнивается с аналогичными по срокам погашения банковскими кредитами. При эмиссии акций анализируются преимущества от «нераспыленного» владения капиталом, «прибыли от контроля», планируемым размером дивидендов и т. п.
Кроме того, ценные бумаги - это особый инвестиционный товар. Вне обмена они являются свидетельствами об инвестициях. Инвестиционными товарами они становятся в силу того, что способны приносить доход.
Все разновидности ценных бумаг представляют собой право на капитал, что придает ценным бумагам однородность, делает их качественно и количественно соизмеримыми и, более того, взаимозаменяемыми. Указанное свойство ценных бумаг определяет технику фондовых сделок: взаимная задолженность инвесторов погашается, а денежный капитал необходим лишь для компенсации сальдо сделок.
Таким образом, ценные бумаги являются особым специфическим товаром, имеющим собственную сферу обращения, свою разветвленную инфраструктуру, позволяющую эффективно функционировать огромному количеству видов и типов инструментов фондового рынка.
С появлением ценных бумаг права должника (эмитента ценных бумаг) и кредитора (владельца ценных бумаг) приобрели имущественную форму правоотношений. В отличие от конкретизации взаимоотношений между должником и кредитором, которая закладывается в договор, ценные бумаги характеризуются некоторой неопределенностью стороны, которой адресуются обязательства эмитента. Кто становился владельцем ценной бумаги, тот и получал права, удостоверяемые ценной бумагой. Это позволило отделить обращение ценных бумаг, являющихся обязательствами эмитента, от самого эмитента, а также сделать такое обращение более свободным, или публичным. Для этого в печатной ценной бумаге были установлены реквизиты, четко устанавливающие обязательства эмитента перед владельцем ценной бумаги. Именно такие ценные бумаги и сегодня существуют во многих странах.
