Эту четкую концепцию выдвинул Л.
Эту четкую концепцию выдвинул Л.
Как играть и выигрывать на бирже - Александр Элдер
215 
Психология биржевой толпы
Для каждой фьючерсной или опционной сделки требуется один бык и один медведь. Бык открывает длинную позицию, рассчитывая на рост цен. Медведь открывает короткую позицию, рассчитывая на их падение. Одна сделка между одним быком и одним медведем погоды на рынке не делает, но сделки тысяч трейдеров толкают его вверх и вниз.
Открытый интерес отражает силу конфликта между быками и медведями. Он отражает готовность быков открыть и держать длинные позиции, а медведей — короткие.
В каждой сделке участвуют двое. И один из них должен пострадать при каждой перемене цен: при подъеме страдают медведи, при спаде — быки. Но пока у потерпевших теплится надежда, они держат позиции, и открытый интерес остается неизменным.
Рост открытого интереса означает, что толпа самоуверенных быков противостоит толпе не менее самоуверенных медведей. Это признак нарастающего противостояния двух станов. Один из них обречен на проигрыш, но пока приток потенциальных неудачников не иссякнет, тенденция продолжится. Эту четкую концепцию выдвинул Л. Ди Белвил (L Dee Belveal) в классическом труде «Графики поведения цен на фьючерсных рынках» (Charting Commodity Market Price Behavior).
Быки и медведи продолжают добавлять к позициям до тех пор, пока их мнения относительно будущих цен начинают круто расходиться. Непримиримая убежденность — питательная среда тенденции. Возрастающий открытый интерес показывает, что приток неудачников растет, и текущая тенденция, скорее всего, сохранится.
Если открытый интерес возрастает при восходящей тенденции — значит, играющие на повышение покупают, а играющие на понижение продолжают продавать, т. к. уверены, что рынок должен вот-вот развернуться. Если восходящая тенденция зажмет их в тиски, им придется покупать для закрытия позиций, что толкнет цены еще выше.
