Чтобы оценить уровни бычьего соглашения на любом рынке, требуется информация об этом индикаторе по меньшей мере за год (рис. 7.1). Когда соглашение сильно сдвинуто в сторону быков, ищите с помощью технических индикаторов возможность сыграть на понижение. При сильном смещении в сторону медведей ищите возможность купить.
Иногда точка зрения советников начинает меняться за одну-две недели до значительных разворотов тенденции. Понижение бычьего соглашения с 78 до 76 или его повышение с 25 до 27 показывает, что самые проницательные советники узрели червоточину в победоносной тенденции, которая близка к развороту.
Сигналы от прессы
Чтобы понять действия группы, нужно знать, чего хотят и чего боятся ее члены. Финансовые журналисты хотят казаться знатоками. А боятся они показаться профанами. В их натуре — сидеть на двух стульях, в любом вопросе занимать сразу несколько позиций. И пока такой знаток разглагольствует о финансовой политике, «призванной способствовать подъему рынка, если, разумеется, нечто непредвиденное не приведет к его спаду», он чувствует себя спокойно.
Внутренняя противоречивость статей финансовых журналистов — явление нормальное. Многие издатели идут дальше авторов, публикуя взаимно противоречивые статьи: это называется у них «представить широкую картину мнений».
Так, Business Week — ведущий финансовый журнал в США — поместил однажды статью под названием «Ветры инфляции крепчают» (The Winds of Inflation Are Blowing a Little Harder). В ней утверждалось, что с окончанием войны цены на нефть должны подняться. В том же номере была и другая статья «Почему инфляция — просто пугало» (Why the Inflation Scare Is Just That). В ней утверждалось, что с окончанием войны цены на нефть должны упасть.