Трансформация роли центральных банков как экономического субъекта валютного рынка и как регулятора была обусловлена целым рядом факторов. К важнейшим из них относятся:
- переход к системе плавающих валютных курсов изменил и характер, и масштабы воздействия ЦБ на валютные курсы. Их значение и как непосредственных участников валютного рынка и как регулятора, существенно снизилось. Об интервенциях на международном валютном рынке уже говорить не приходиться, т.к. из-за масштабности рынка - дело это чрезвычайно затратное. Одна из последних интервенций на Forex проводилась Банком Японии в период с 2000 по 2004 год, с целью удержания йены на низком уровне в паре с долларом, объемом около $400 млрд[41].
Сейчас центральные банки как главный субъект макроэкономической политики выступают, скорее, важным источником информации, которая может повлиять на валютные курсы в долгосрочном плане. Главные свои функции сегодня центральные банки реализуют в денежной политике (политике монопольного предложения денег и процентных ставок).
Мировой рынок валют (Forex) выступает в двух основных видах: как биржевой валютный рынок, так и внебиржевой. Соответственно и сделки можно рассмотреть соответственно этим двум типам рынка.
Сразу обратим внимание на принципиальную разницу между двумя этими формами торговли, т.к., по нашему заключению, в России сейчас идет достаточно острая борьба за клиента между этими конкурирующими формами организации торговли валютой. Это важно отметить и потому, что, как мы увидим дальше, существуют принципиальные различия в механизме ценообразования,