Инфляция может привести к «перегреву» экономики, когда спрос на товары и услуги растет быстрее физической способности страны их производить. Рост спроса в России (как и в Казахстане) происходит на фоне как фактических, так и ожидаемых доходов от добычи и экспорта углеводородов. Установление корреляции между состоянием международных валютных резервов Центрального банка РФ, их ростом и темпами инфляции — одна из попыток ее объяснения и даже какого-то предсказания на короткий период, поскольку это действительно связано с увеличением денежной массы. При стремлении быстрее потратить дополнительные доходы спрос на товары и услуги резко возрастает, а при отсутствии адекватных предложений он приводит к росту цен. Непомерный рост цен на потребительском рынке и у производителей сочетается с ростом цен на недвижимость.
Инфляция может быть вызвана импортируемыми внешними факторами, когда, например, растут мировые цены на продовольственные товары, как это произошло в 2008 г. Традиционное опережение роста реальной заработной платы роста производительности труда в некоторых ключевых отраслях остается инфляционным фактором, зависящим от технологического прогресса. Профилактические меры по предупреждению «перегрева» экономики предусматривают гибкие возможности ограничения государственных расходов. Последнее связано с более эффективным и широким применением открытых торгов и других конкурсных форм государственных закупок товаров и услуг у производителей и изготовителей наряду с экономией затрат на заработную плату и содержание чиновничьего аппарата, энергию и топливо. По мнению специалистов-практиков, в частности, аудиторов Счетной палаты РФ, «проблема инфляции имеет комплексный и долгосрочный характер»[119]. Такой же точки зрения придерживаются некоторые исследовательские научные центры и их руководители, относящие к общим причинам инфляции недостаточную защищенность права собственности в стране, все еще имеющий место произвол монополий, в частности, в торговле бензином и другими нефтепродуктами на внутреннем рынке[120]. Вместе с тем борьба с инфляцией объявлена приоритетом экономической политики.