Кейнса 101 101 101 101.
Кейнса 101 101 101 101.
Институциональные аспекты организации финансового рынка - Павков Дмитрий Петрович
75 
В связи с 70-летием выхода в свет знаменитой книги Дж. Кейнса «Общая теория занятости процента и денег» в 2006 г. в российских экономических изданиях появился целый ряд статей, посвященных сопоставлению подходов к анализу рынков, в которых отмечаются институциональные аспекты концепции Дж. Кейнса[101].
Из этих публикаций можно заключить, в экономической литературе как западной, так и российской, уже давно сложилось мнение, что нет необходимости противопоставлять кейнсианский и посткейнсианский подходы институциональному подходу.
Хотя в центре анализа Дж. Кейнса находятся факторы, определяющие уровень и динамику эффективного спроса, вместе с тем, в работах Дж. Кейнса содержится целый ряд положений и выводов, которые могут быть применимы для анализа организации финансовых рынков. Например, в рамках анализа денежно-кредитной политики и спроса на деньги, Кейнс рассматривает проблемы поведения профессионального инвестора и обеспечения достаточных размеров инвестиций[102]. Интересны замечания Дж. Кейнса по поводу экономического поведения индивидуальных инвесторов на финансовых рынках, где он формулирует некоторые правила поведения, которые мы относим к неформальным.
Кейнс сформулировал основополагающие правила поведения инвестора на рынке исходя из оценки предполагаемого дохода. Прежде всего, это общепринятые правила рациональности, в соответствии с которыми складывается некий унифицированный образ будущего, и ожидания инвесторов становятся более или менее однородными.
Решения индивидов могут отличаться высокой степенью преемственности и постоянства до тех пор, «... пока можно полагаться на то, что эта условность принимается всеми участниками». Под условностью Дж. Кейнс понимает «... допущение, что существующее положение дел будет сохраняться неограниченно долго, если только у нас нет особых оснований ждать перемен»[103]. По сути, здесь сформулировано правило, представляющего собой основу для рыночной оценки актива.
