3. В период 1993-1996 гг. рынок ценных бумаг получил наиболее активное развитие. На рынке появляются новые виды ценных бумаг:
а) крупные предприятия, на которых произошло акционирование, стали выпускать свои облигации с целью финансирования проектов по созданию новой конкурентной продукции;
б) выпускаются государственные краткосрочные облигации для покрытия дефицита федерального бюджета. Однако государство получает доход лишь при первой продаже, затем они приносят многократные доходы банкам и другим кредитным учреждениям;
в) Министерство финансов приступило к выпуску золотого сертификата, содержащего кг. золота с пробой 0,9999, в 1993 г.
4. С апреля 1995 г. началась широкомасштабная продажа акций приватизированных предприятий на денежных аукционах и конкурсах, что явилось шагом к формированию цивилизованного рынка ценных бумаг.
22 апреля 1996 г. был принят Федеральный закон № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»,[5] для которого характерны:
- учет особенностей российского рынка ценных бумаг и нормативных актов, изданных за время развития рынка органами исполнительной власти;
- непротиворечивость другим законодательным актам;
- признание смешанной модели фондового рынка, включающей в себя как коммерческие банки, так и небанковские инвестиционные учреждения;
- усиление государственного надзора над рынком ценных бумаг;
- единство государственного регулирования рынка ценных бумаг.
Во второй половине девяностых годов ценные бумаги заняли свое место в системе экономических отношений России и Украины, чем обусловили необходимость их детального изучения с точки зрения экономики, права, финансов, учета и т. п.