Найту базируется на вероятностных суждениях

Найту базируется на вероятностных суждениях

Институциональные аспекты организации финансового рынка - Павков Дмитрий Петрович

Но, с другой стороны, расходящиеся субъективные модели усиливают не­определенность и оппортунистическое поведение.

Неопределенность по Ф. Найту базируется на вероятностных суждениях и оценках. Общеизвестно, что фундаментальный факт, который лежит в основе вероятностных суждений, заключается в нашем неведении. Если бы было воз­можным с абсолютной точностью определить все существенные обстоятельст­ва, мы, по-видимому, были бы в состоянии предсказать результат в каждом конкретном случае, но совершенно очевидно, что часто мы не в состоянии это­го сделать[129]. Важность неопределенности как фактора, препятствующего сво­бодному действию конкуренции в соответствии с законами чистой теории, де­лает необходимым исследование оснований знания и поведения. Однако мы не можем здесь углубляться в изучение всех факторов, на базе которых человек (даже образованный) на практике принимает решения, иначе нам придется опуститься до перечисления предрассудков и суеверий.

Мнения, которые обусловливают наши действия в повседневной жизни и управляют решениями ответственных менеджеров в сфере бизнеса, имеют, по большей части, мало общего с выводами, достигнутыми путем всестороннего анализа и точного измерения. Мыслительные процессы в этих двух классах случаев совершенно различны. В повседневной жизни они главным образом подсознательные. Мы знаем о том, почему мы ожидаем наступление тех или иных событий, так же мало, как и о том, что происходит в нашем мозге, в то время как мы вспоминаем забытое имя[130].

Практическая разница между категориями риска и неопределенности со­стоит в том, что в первом случае распределение результатов в группе известно (что достигается путем априорных вычислений или изучения статистики пред­шествующего опыта), а во втором - нет[131]. Для финансовой сделки, неопреде­ленность - это рыночные риски. Нельзя просчитать вероятности того, какой будет цена через определённое время. К нерыночным рискам, вероятность на­ступления которых можно просчитать, мы относим: случай манипулирования котировками со стороны дилингового центра, опасность невозврата денежных средств, в случае возникновения крупного депозита. Чем дольше финансовая компания (например, дилинговый центр) работает на рынке, тем более надеж­ным партнёром она является, тем ниже вероятность нерыночных рисков.