Облигации федерального займа ОФЗ

Облигации федерального займа ОФЗ

Корпоративные ценные бумаги - А. Н. Асаул

Местом проведения торговой сессии ГКО является Московская межбанков­ская валютная биржа.

Реализация ГКО осуществляется со скидкой с номинала. Цена устанавлива­ется в процентах к номинальной стоимости. Так, доход инвестора складывается за счет разницы между ценой номинала и ценой покупки. Первичное размещение ГКО осуществляется на аукционе, на котором дилеры подают собранные от всех желающих заявки на приобретение облигаций, в которых указываются цена и ко­личество приобретаемых ГКО. Эмитент, ориентируясь на суммарный спрос и объем выпуска, определяет цену отсечения. Заявки, которые поступают по данной цене и выше, подлежат удовлетворению. Заявки, в которых указаны более низкие цены, не удовлетворяются.

На рынке ГКО Центральный банк России выполняет следующие функции:

а) агента Министерства финансов по обслуживанию выпуска облигаций;

б) дилера;

в) контролирующего органа.

Б. Облигации федерального займа (ОФЗ) - первые среднесрочные государ­ственные ценные бумаги, появившиеся в Российской Федерации, введены в об­ращение в июне 1995 г. и выпускались сроком на 1 год и 2 недели, поскольку не­обходим был срок более года, чтобы ценная бумага считалась среднесрочной. Та­ким образом, Министерство финансов пыталось удлинить сроки государственных заимствований. А начиная с августа 1997 г. Центральный банк приступил к про­даже ОФЗ со сроком обращения более 4 лет.

Введение ОФЗ стало возможным главным образом из-за падения уровня инфляции.

Владельцами ценных бумаг могут быть как юридические, так и физические лица. Эмитентом является Министерство финансов РФ, которое утверждает усло­вия всех выпусков: