Отличие валютного от денежного рынка заключается в том, что валютные рынки обслуживают международный платежный оборот, связанный с оплатой денежных обязательств юридических и физических лиц разных стран. А поскольку отсутствует общепринятое для всех стран платежное средство, необходимым условием расчетов по внешней торговле, инвестициям, межгосударственным платежам является обмен одной валюты на другую в форме покупки или продажи иностранной валюты плательщиком или получателем.
Валютные рынки - это рынки, где совершаются сделки купли-продажи валют на основе спроса и предложения. Заметим, что в России сделки на валютном рынке получили более широкое распространение, и сам валютный рынок развивается ускоренными темпами по сравнению с фондовым рынком (См. Приложение 1).
Развитие валютного рынка в России позволяет решать и задачу превращения национальной валюты - российского рубля - в качественно новое состояние «конвертируемости». Здесь решающее значение приобретает достижение высокой ликвидности валютного рынка и создание эффективной системы управления валютными рисками[9]. В данной работе проблемы, связанные с конвертируемостью национальной валюты, не рассматриваются, хотя решение задачи высокой ликвидности и управления валютными рисками достигается, в том числе и за счет развития Forex. Развитие Forex в России также открывает доступ к международной ликвидности.
Отметив, что финансовый рынок характеризуется взаимозависимостью и взаимной заменяемостью всех его частей, дальнейший анализ можно сосредоточить на каком-либо одном сегменте данного рынка. В нашем исследовании термины «финансовый рынок», «валютный рынок» рассматриваются как синонимы, если это не будет оговариваться специально. Эмпирическая часть будет представлена в первую очередь исследованием организации валютного рынка (Forex) в России. Финансовый рынок будет рассматриваться как институт сделок и как организация (взаимодействие) экономических субъектов по поводу осуществления сделок с целью снижения издержек трансакции, что позволяет субъектам реализовать свои цели (обеспечить непрерывность трансакций и возможность наращивания дохода).