B. Почти все взгляды на рынке прикованы к ценам. Чем дольше длится подъем, тем больше быков он порождает; чем дольше длится спад, тем больше пополняются ряды медведей. Именно поэтому рыночные ходы длятся дольше, чем ожидаешь. Немногим финансовым компаниям под силу удерживать власть над рынком в течение нескольких дней или даже часов. Гуру для рынка — что хвост для пса: редкий пес будет долго его ловить. Фундаментальные изменения в экономике создают условия для бычьих и медвежьих рынков, но покупать, продавать и создавать тренды могут только трейдеры.
Б. 11 и 111. Изменения цен отражают ход схватки между быками и медведями. Рынок растет, когда быки настроены более энергично, чем медведи. Он поднимается, когда покупатели действуют уверенно, а продавцы требуют прибавки за участие в игре, которая складывается не в их пользу. В каждой сделке есть двое: покупатель и продавец. По определению, число купленных и проданных акций либо фьючерсов всегда одинаково.
Г. I, II, III и IV. Когда тренд идет вниз, играющие на понижение стремятся нарастить свои позиции. Они готовы продавать со скидкой, ибо уверены, что нисходящий тренд окупит их издержки. Что касается побежденных быков, то они удрученно выходят из рынка. Быки не спешат с покупкой и соглашаются купить только по ценам ниже рыночных, тем самым заставляя медведей продавать все дешевле. При восходящих трендах этот процесс повторяется в обратном направлении.
Б. 11 и 111. Ценовой шок — это внезапный ход против тренда. Он пугает доминирующую группу и придает дерзости оппозиционерам. Внезапное падение при восходящем тренде пугает быков. Возможно, они сумеют поднять цены на новую высоту, но без былой уверенности, так что восходящий тренд будет готов к развороту.