Ответы на эти и другие

Ответы на эти и другие

Корпоративные ценные бумаги - А. Н. Асаул

Необходимо ли, к примеру, учитывать требования, предъявляемые к составу совета директоров правилами биржевого листинга ценных бумаг? Какие кандидаты могут в наибольшей степени соответствовать формальным требованиям закона, пра­вилам листинга и при этом пользоваться доверием акционеров, быть способными внести существенный вклад в успешное развитие компании? По каким направлениям и в каких сферах такой вклад особенно важен? Целесообразно ли избрать в состав со­вета представителя крупнейшего банка-кредитора голосами основных акционеров? Какие выгоды и риски может повлечь за собой такое решение?

Действующее российское законодательство требует, чтобы на предварительное утверждение совета директоров выносились все сделки с активами компании, стои­мость которых превышает 25 % от балансовой стоимости ее совокупных активов. Является ли этот порог оптимальным с точки зрения баланса оперативности прини­маемых высшими менеджерами решений и сохранности активов? Не разумно ли сни­зить эту планку — по любым активам или в отношении определенных активов? На­пример, фонды прямых инвестиций одним из обязательных условий своего вхожде­ния в капитал компании выдвигают получение права вето по достаточно широкому кругу управленческих решений. Г отовы ли к этому основные акционеры?

Ответы на эти и другие вопросы будут получены в процессе аудита корпора­тивного управления, в частности работы органов управления и контроля.

В числе требований законодательства и настоятельных рекомендаций различ­ных категорий инвесторов - раскрытие компаниями, привлекающими инвестиции, информации о своей деятельности, в частности о структуре собственности. Однако раскрытие этих сведений, по мнению основных собственников, может нести не толь­ко выгоды, но и определенные риски. Поэтому в процессе аудита корпоративного управления может быть осуществлен анализ рисков и выгод, связанных с раскрытием информации о структуре собственности, и сделаны выводы о том, в какой степени в рамках действующего законодательства компания будет осуществлять эту деятель­ность, каковы будут стадии повышения информационной прозрачности компании, какие подготовительные шаги для этого потребуются.[102]