Продал тебе 24 не 27.

Продал тебе 24 не 27.

Кровь, пот и слезы успеха - Льюис Борселино

Тем не менее у этого моментального информирования о сделках с использованием ручного компьютера есть недостаток. Корректировка данной сделки на споте становится трудной, если не невозможной. Например, брокер в яме продает рынок, а я иду на покуп­ку. Брокер сигналит мне: "Продал тебе 27, LBJ". Секундой позже, когда он в уме подсчи­тал сумму проданных контрактов, брокер сигналит мне: "Нет! Продал тебе 24 — не 27". В мою торговую карту вносится исправление и на биржу сообщается о сделке на 24 контракта. При наличии ручного компьютера данная сделка будет мгновенно введена в качестве лота из 27 контрактов, и мне бы пришлось совершать компенсирующую сделку, чтобы снизить число купленных контрактов с 27 до 24.

Несмотря на некоторые проблемы, которые необходимо решать, эффективность использования ручного компьютера для ускорения обработки потока приказов несо­мненно перевешивает неудобство его использования в яме. Как мы уже видели на протя­жении лет, трейдеры хорошо адаптируются. Мы приспосабливаемся к изменениям пра­вил, иногда неохотно, и мы применяем технологии, подобные пейджерам и мобильным телефонам с максимальной пользой для себя. Как я представляю, наилучшее в ручных компьютерах — это способность ускорить поток приказов, что позволит сохранить конку­рентоспособность открытого выкрика по мере прогрессирующего движения в направле­нии двухстороннего трейдинга в электронном виде и в яме.

При рассмотрении электронного фьючерсного трейдинга образцом можно счи­тать Eurex, - полностью автоматизированную биржу в Европе. Начиная с ее создания в 1987 году, Eurex, образованная в результате слияния "Швейцарской биржи финансовых фьючерсов и опционов" и "Франкфуртской фондовой биржи", обречена на успех. Она основана несколькими крупнейшими банками Германии — заметными пользователями фьючерсов для хеджирования процентных и валютных рисков. Например, мощная транснациональная компания приходит в банк, чтобы получить финансирование круп­ной операции, например, покупки сырья за иностранную валюту. Банк принимает на себя некоторый процентный риск, когда предоставляет финансирование на следующие несколько месяцев или лет. Чтобы компенсировать этот риск, банки выходят на фьючерсные биржи, хеджируя свои валютные и процентные риски путем занятия компенсирующих позиций с помощью покупки или продажи фьючерсных контрактов. Поскольку за Eurex стоят крупные немецкие банки, неудивительно, что основным фьючерсным контрактом, котируемым на этой электронной бирже, стали 10-летние гер­манские бонды, сокращенно — бунды. Когда Eurex ввела бунд, он также торговался в формате открытого выкрика на Лондонской международной бирже финансовых фьючерсов (LIFFE). Это предоставляло арбитражную возможность спекулянтам, исполь­зовавшим временные расхождения котировок бунда на Eurex и на LIFFE. В конечном сче­те, доминирующим рынком для бунда стала Eurex, и сегодня на ней ведется вся торговля этим контрактом.