В четвертой главе своего исследования Эдвардс анализирует вклад Мизеса в теорию международных денежных потоков (international monetary theory). Он приходит к заключению, что Мизес предвосхитил «все ключевые элементы современного монетаристского подхода к процессу международной корректировки (modern monetary approach to international adjustment, MAIA)». Эдвардс утверждает: «Мизеса можно по праву считать отцом-основателем MAIA в ХХ в.» (ibid., p. 133).
Центральный тезис современного монетаристского подхода сводится к тому, что «платежный баланс и изменения валютных курсов являются, по сути, денежными явлениями, приводящими в равновесие спрос на национальные валюты и их предложение» [Edwards, p. 69—70]. Сторонники этого подхода проследили истоки MAIA вплоть до авторов классических работ по теории денег, включая Давида Юма и таких участников британской дискуссии о слитках, как Джон Уитли и Давид Рикардо. Однако Эдвардс полагает, что, стремясь отыскать предшественников монетаризма среди этих экономистов прошлого, историки данного направления несколько исказили действительную историю мысли, поскольку они прошли мимо того факта, что именно Мизес впервые сформулировал те положения, которые характерны для «современной версии» монетаризма.
Как отмечает Эдвардс, до Мизеса авторы классического и неоклассического направлений, искавшие решение проблемы платежного баланса в теории денег, в том числе такие выдающиеся приверженцы доктрины денежных остатков, как Альфред Маршалл и Кнут Викселль, объясняли международное распределение денежного товара на базе макроэкономической концепции спроса на деньги, известной как концепция «потока затрат» (см.: [Edwards 1985, p. 77—78]). Согласно этой концепции в ситуации равновесия доля каждой страны в заданном мировом запасе денег в каждый отдельный момент зависит — при данных платежных привычках населения — от относительного объема сделок, совершаемых при экзогенно заданном уровне мировых цен. Или, если выразить то же самое в терминах уравнения обмена Фишера, спрос каждой отдельной страны на деньги представляет собой спрос на поток денежных платежей (M х V), необходимый для обеспечения совокупного потока расходов (P х T).