Способы измерения риска и прогнозирования доходности (результативности) финансовых вложений
Способы измерения риска и прогнозирования доходности (результативности) финансовых вложений
Институциональные аспекты организации финансового рынка - Павков Дмитрий Петрович
171 
— инвесторы, рассматривающие работу на финансовых рынках как возможный и единственный источник доходов. Они чаще всего выступают в качестве профессионального индивидуального трейдера;
— инвесторы, рассматривающие финансовый рынок как дополнительный источник дохода. Они чаще всего отдают свои средства в фонды коллективного инвестирования (управляющие компании);
— инвесторы, желающие работать на финансовых рынках самостоятельно, но обладающие небольшим первоначальным капиталом. Для них предназначен, например, мини-Forex.
Способы измерения риска и прогнозирования доходности (результативности) финансовых вложений
Многие инвесторы при оценке финансовых управляющих (трейдеров) совершают ошибку, фокусируясь исключительно на доходности. Рынок имеет такую природу, что получаемая на нём доходность не может быть постоянной. Поэтому помимо доходности, необходимо встраивать в процесс оценки некоторый способ измерения риска.
Рассмотрим колебания стоимости (волатильность) активов на счетах трейдеров А и Б с позиции инвестора, который выбирал бы, кому из них доверить свои денежные средства в управление. Хотя доходность трейдера А оказалась выше к концу анализируемого периода, вряд ли можно утверждать, что он торгует лучше. Доходность трейдера А имеет резкие падения. И эта черта является негативной, т.к. во-первых, инвестор будет переживать неприятные периоды, во-вторых, инвестор, начинающий работать с трейдером А в момент резкого роста активов (а это вполне возможно), может понести существенные убытки, т.к. существует возможность выбыть раньше, чем начнется очередной период высокой результативности.
