Стоп-лосс—связка с реальностью на рынке. Как бы умны вы ни были, как ни продвинуты ваши методы, рынок всегда готов выкинуть какой-нибудь сюрприз. Один мой знакомый, торговавший на площадке биржи, вышел на минутку в туалет, забыв попросить товарища подержать его стоп-лосс. Пока он застегивал брюки, рынок рванул так, что на потерянные деньги можно было бы построить мраморный туалет.
Одно из достоинств стоп-лосса состоит в том, что он позволяет увидеть максимальную сумму, которой вы рискуете на данной сделке. Конечно, рынок может перескочить через этот уровень, и потеряете вы больше, но такие случаи редки. В нормальных условиях дистанция между ценой покупки и уровнем стоп-лосса определяет максимальный риск на одну акцию или фьючерсный контракт. Помножив эту дистанцию на количество акций, которые вы покупаете, вы видите общий объем своего риска.
Бывают неприятные случаи, когда рынок бьет по вашему стоп-лоссу, разворачивается и снова идет в направлении, на которое вы рассчитывали. Это не резон переставать пользоваться стоп-лоссом, просто ставить его надо подальше, вне зоны повседневного шума. Мера безопасности, которую дает стоп- лосс, настолько ценна, что отдельные удары по этому уровню — приемлемая цена защиты. Эти удары раздражают, но напоминают об изречении Уинстона Черчилля: «Демократия — очень плохой метод правления, только другие еще хуже».
Ключевое правило контроля над риском заключается в том, что общий риск на каждой сделке не может превышать 2% торгового капитала.
Допустим, у трейдера на счете 50000 долларов. Он выбирает акцию, которая стоит 40 долларов, но где его анализ предсказывает значительный взлет. В то же время его анализ указывает, что сценарий на повышение будет отменен, если акция упадет до 36. Вопрос: сколько акций он имеет право купить? 2% от 50000 составляют 1000 долларов — это максимальный дозволенный риск. Риск на каждой акции равен 4 долларам (40-36). Значит, трейдер может позволить себе купить не более 250 акций (он рискует 4 долларами на каждой, а значит, на 250 риск составит 1000 долларов, 2% его биржевого счета). На самом деле он должен купить менее 250 акций, т. к. у него будут и другие расходы, которые должны быть покрыты из тех же 2%, — комиссионные и проскальзывание.